Фирмите за частен капитал засилват плановете си да изтръгнат банките от нискорисковото кредитиране

Фирмите за частен капитал, в това число Apollo Global, KKR, Blackstone и Brookfield, форсират напъните си да отпускат нискорискови заеми, навлизайки в територия, доминирана от банки и пазари на обществен дълг.

Базираната в Ню Йорк група Apollo в четвъртък увеличи дълготрайните си прогнози за кредитния си бизнес, като сподели на акционерите, че чака да може да генерира повече от 200 милиарда $ годишно под формата на нови заеми, нагоре от $150 милиарда преди. Това се съпоставя с 97 милиарда $, издадени предходната година, в това число за капиталови категории европейска група Vonovia и Air France-KLM. Обемите са достигнали рекордните 40 милиарда $ през първото тримесечие на 2024 година, се споделя в него.

Съпрезидентът на Apollo Джим Зелтър сподели, че икономическият напредък на Съединени американски щати е подсилен от увеличените обществени и частни разноски за инфраструктурни планове, вариращи от фабрики за произвеждане на полупроводници до планове за чиста сила, подхранваше голямо търсене на заеми.

„ Когато мислите какво се случва в страната ... какво се случва в електрическите транспортни средства, има доста, доста компании с капиталов клас, които ще се сблъскат с огромни начинания за напредък “, сподели Зелтер. „ Не е явно, че те би трябвало да го вършат посредством обичайните канали на обществен дълг или капитал с капиталов клас. “

Най-големите групи за изкупуване в света, чийто напредък в промишлеността за ръководство на фондове беше подсилен от потреблението на боклук- заеми с рейтинг, слагат кредитирането с невисок риск в основата на своите проекти за напредък. Заемите с капиталов клас стават все по-привлекателни, изключително за тези компании, които са придобили огромни застрахователи, подхранвайки непрестанно търсене на високодоходни капиталови активи.

Повишеният оптимизъм от Apollo идва, когато компанията, която ръководи близо 700 милиарда $, сподели той записва огромно търсене за издаване на заеми с висок рейтинг, които ще бъдат закупени от застрахователното му поделение Athene и други самостоятелни застрахователи.

За съпоставяне, JPMorgan Chase имаше 699 милиарда $ непотребителски заеми в края на първото тримесечие, с 3 милиарда $ спад по отношение на предходните три месеца, съгласно документите за скъпи бумаги.

Други огромни частни капиталови групи, в това число KKR, Blackstone и Brookfield, също дадоха приоритет на основаването на нискорискови корпоративни задължения, до момента в който усилват своите активи, свързани със обезпечаване.

KKR предишния месец сподели на вложителите, че кредитирането на компании с висок рейтинг е част от опция за $40 трилиона на фона на „ структурно отместване от обичайния модел на комерсиално банкиране. “

Blackstone, който подписа партньорства за ръководство на вложения с огромни застрахователи като AIG и Allstate, съобщи неотдавна, че вижда „ трагично нарастване на търсенето “ от страна на клиентите на заемите.

Джонатан Грей, президент на Blackstone, сподели, че интензивността нараства за заеми за инфраструктурни предприятия и такива, финансиращи устойчиви енергийни планове и цифрови връзки.

„ Ние имаме вяра, че има голяма опция за даване на по-висока възвръщаемост на клиенти с по-нисък риск посредством пренасяне на част от техния ликвиден [инвестиционен клас] портфейли към частни пазари “, сподели Грей на акционерите предишния месец.

Брукфийлд също даде приоритет на класа активи. Financial Times заяви предишния месец, че канадската капиталова група е била в късен стадий на договаряния за придобиване на Castlelake, експерт в основаването на високооценени задължения, обезпечени със самолети. Освен това неотдавна набра частен дългов фонд от 10 милиарда евро.

Миналата година Apollo закупи звеното за структурирани артикули на Credit Suisse малко преди сливането на банката с UBS, поемайки благосъстоятелност върху един от най-големите основатели скъпи бумаги с висок рейтинг, обезпечени с активи. Звеното, в този момент наречено AtlasSP, разреши на Apollo фрапантно да усили дейностите си по генериране на задължения.

Заемите освен зареждат напълно притежаваната от Apollo застрахователна интервенция Athene. Застрахователи трети страни започнаха да получават такива задължения на стойност милиарди долари, произлизащи от Apollo през последните тримесечия.

Миналия месец Apollo подписа огромно стратегическо партньорство с MassMutual, един от най-големите американски застрахователи, в който Boston основан осигурител би вложил повече от $2 милиарда, с цел да получи миноритарен дял в AtlasSP и да се ангажира да закупи бъдещи активи с капиталов рейтинг от заемодателя.

Apollo е построил повече от дузина вътрешен дълг „ генезис ” платформи, които конструират и издават задължения с висок клас за своя осигурител Athene и други самостоятелни групи.

Допълнителен репортаж от Euan Healy